证券时报记者 陈见南 张智博开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口

“提质增效重酬报”和“质料酬报双教诲”专项活动效用抓续突显。一方面，包括上市公司、上市公司实控东说念主、大推进在内的产业本钱积极活动，使用真金白银掀翻增抓回购潮。另一方面，多家上市公司加大分成力度，以践诺活动切实提高推进取得感。

证券时报·数据宝统计，已矣3月28日，A股阛阓照旧有近500家上市公司发布2023年度利润分拨预案，加上上述公司2023年一季度、半年度、三季度分成，分成总和向上9176亿元，占其2023年净利润比例近43%。比拟往年，2023年A股分成呈现三大趋势：一是“大白马”派现额改进高；二是部分优质公司分成率大幅教诲，科技公司频现大手笔分成；三是阛阓分成频次大幅提高。

“大白马”派现额改进高

连年来，A股分成力度抓续加大。2022年，A股阛阓历史上派现总和初次冲破2万亿元大关，分成率向上38%，创下2006年以来新高。

监管计策抓续荧惑上市公司分成。本年2月份，沪深交游所运行“提质增效重酬报”活动和“质料酬报双教诲”专项活动。3月15日，证监会发布《对于加强上市公司监管的宗旨（试行）》，其中说起要“加强现款分成监管，要求上市公司制定积极、剖析的现款分成计策，推动一年屡次分成，增强投资者酬报”。

计策力挺之下，2023年A股分成力度有望进一步增强，合座分成率或再改进高。数据宝统计，已矣3月28日，A股阛阓照旧有近500家上市公司发布2023年度利润分拨预案。值得一提的是，除了年报、季报等依期公告，还有16家上市公司的实控东说念主或董事长建议派发“现款红包”，提前“剧透”分成蓄意，一改往年仅在年报时才深远分成决议的通例。

合座来看，上述近500家上市公司2023年分成金额共计向上9176亿元（加上一季度、半年度和三季度分成），占其2023年净利润比例接近43%，抽象分成率已创下近20年来新高。就上市公司自己而言，也有多达244家公司分成金额创下历史新高，占比接近一半；148家公司分成率创下历史新高，占比近三成。

传统行业依旧是分成大户。以2023年分成数据统计，银行、石油石化、通讯等三大行业分成金额均逾千亿元；非银金融、煤炭、家电等行业分成金额超200亿元。

部分传统行业上市公司在过往高分成的基础上，仍在狂放教诲分成额或分成率，像是中国石油、中国移动、招商银行等近30家千亿市值公司旧年分成额续创历史新高，9家千亿市值公司分成率创下历史新高。其中，中国移动旧年分成率向上71%，并瞻望将来有望进一步教诲至75%。

科技公司频现大手笔分成

连年来，一些筹谋持重的行业龙头起先“弥散”，抓续抛出大手笔现款分成，成为A股阛阓积极酬报投资者的主力军。与此同期，部分此前分成相对较少的行业龙头也接踵跟进，接续开启“土豪式”分成之路。

其中的典型代表是吉利银行(000001)，公司此前分成率一直保抓在20%以下，2023年分拨预案为每10股派7.19元（含税），分成率教诲至30%以上，创下2003年以来新高。除吉利银行外，有色龙头洛阳钼业分成率由2022年的30%教诲至2023年的40%；燃气龙头新奥股份(600803)分成率由2022年的27%教诲至2023年的近40%；中药龙头华润三九(000999)分成率由2022年的40%教诲至2023年的近52%等。

更引东说念主注宗旨是，科技公司频现大手笔分成，其中最“壕”确当属锂电板龙头宁德时间(300750)。公司2023年分成预案为每10股派50.28元（含税），分成金额达到220.6亿元，分成率高达50%，两项数据均创下历史新高。

除宁德时间外，还有一批科技龙头晓示大幅提高分成率，包括比亚迪(002594)、工业富联(601138)、金山办公、中兴通讯在内的上市公司2023年分成额均创下历史新高，其中中兴通讯2023年分成率比拟2022年教诲幅度大于10个百分点，比亚迪旧年分成率教诲近10个百分点。

兴证策略归来称，分成率抓续教诲的个股时常具备以下特征：一是市值限度更大；二是盈利智商更强更持重；三是本钱延迟意愿更低；四是现款流更为充裕；五是股权相对汇集；六是每股未分拨利润更多。

分成频次大幅提高

3月6日，在十四届世界东说念主大二次会议经济主题记者会上，证监会主席吴清暗示，连年来，A股上市公司的分成景况在抓续改善，但长年不分成的公司也不少，分成的剖析性、实时性、可预期性皆还有待进一步提高。将推动有条目的公司一年屡次分成，高出是荧惑春节前分成，让专家欢欢笑喜过年。

数据宝统计，连年来，上市公司分成频次出现较为较着的增多。不沟通上市前分成情况，2023年，A股阛阓共有169家上市公司深远了半年度分成决议，较2022年同期增长69%；有60家上市公司深远了2023年三季度分成决议，较2022年同期增长106.9%，为2021年同期的3倍以上。

与此同期，部分上市公司在2023年内进行了屡次分成。数据显露，2023年内共计144家上市公司引申了2次分成，其中101家公司取舍了在2022年度分成后，于2023年半年度再次分成，占比逾七成；42家公司选拔了2022年度分成+2023年三季度分成的款式，占比达29.17%；还有1家上市公司龙佰集团比较“特立独行”，公司2022年度并未分成，而是在2023年的一季度和三季度分别进行了利润分拨。

客不雅上，由于披发股息红利会产生税收，因此上市公司时常分成对于中短期投资者来说大概并不合算。但从恒久来看，上市公司增多现款分成频次，一方面不错缩曲直期投资者获取股息红利的恭候技能，剖析投资者分成预期，切实教诲投资者取得感；另一方面也不错侧面向阛阓展示自己流动性粗略充裕、财务数据真确可靠等上风，指令阛阓进行价值投资。

高股息板块获阛阓疼爱

本钱阛阓浮浅使用“股息率”这一宗旨来判断上市公司畴前一年现款分成带来的收益率，同期该宗旨也可用来估量企业市值与现款分成的关联。

数据宝统计，在已发布2023年度分成预案近500家上市公司中，以3月28日收盘价计较，共计33家公司股息率高于5%，煤炭、银行等高股息板块有多家公司上榜。平煤股份(601666)高居榜首，股息率高达8.09%；后来中谷物流、石英股份(603688)、吉利银行等公司股息率高于6%。

在近期阛阓利率下行、大盘指数合座说明欠安的布景下，悉力提高分成、积极酬报推进的上市公司，投资者和阛阓资金也赐与了充分的认同。

合座来看，在公布2023年度分成预案的次日，股息率在4%及以上的上市公司股价平均高潮0.61%；股息率在2%~4%的公司股价平均高潮0.26%；股息率在2%以下的公司股价平均高潮0.22%，呈现出较为较着的路线型；T+5日的涨幅分化则更为权臣。

像前文说起的分成率较为可不雅的上市公司吉利银行、宁德时间，在深远高分成预案后均出现了股价大涨，2023年度分成预案公告次日股价涨幅次第为3.6%、5.5%，并同期取得主力资金以及北上资金的大幅加仓。

一般来说，股息率较高的上市公司具备剖析的盈利和现款流，同期估值水平偏低，呈现出粗略的投资性价比。高股息股票还具有类债券的属性，在阛阓利率下行的布景下，是盈利持重且安全旯旮较高的选项。全球规模来看，高股息类策略时常恒久投资收益说明较好。

从指数说明来看，本年以来，有益投向高股息立场股票的红利类指数涨幅较着高于A股大盘，取得投资者的疼爱。以沪深300红利指数为例，2024年以来，该指数累计高潮9.26%，大幅跑赢同期沪深300指数涨幅；合座阛阓来看，上证红利(510880)指数累计高潮9.13%，通常优于上证指数同期说明。

细数A股阛阓分成“优等生”

哪些上市公司具备抓续分成的“优良传统”？数据宝统计，已矣2023年半年报，A股阛阓共计715家上市公司连结10年及以上进行现款分成。

其中，万科A、申能股份(600642)、招商口岸(001872)、豫园股份(600655)和佛山照明(000541)均已连结30年进行分成。已矣当今，豫园股份和粤高速A照旧发布2023年度利润分拨预案。

“四大行”及“两桶油”最为野蛮，工商银行、建立银行、中国银行、农业银行(601288)、中国石油、中国石化上市以来累计分成次第为13063.12亿元、10742.45亿元、8021.72亿元、7344.31亿元、6684.66亿元、5404.64亿元。

既然阛阓中有长年分成的“优等生”，当然也有长年不分成的“铁公鸡”。数据宝统计，已矣2023年半年报，A股阛阓共计198家上市公司连结10年及以上未进行过现款分成，23家上市公司自上市以来从未分成。

上市公司恒久不分成，“囊中憨涩”当然是主要原因。在198家连结10年及以上未进行现款分成的上市公司中，2023年半年报未分拨利润为负的多达170家，占比高达85.86%。此外，高出一部分上市公司筹谋事迹连年亏空，并不具备利润分拨的条目。

但并非统统的不分成上市公司皆“没钱”。部分公司未分拨利润金额高企，账上现款及等价物充裕，大约揣测莫得流动性问题，可依然连结多年不分成。

此前，证监会主席吴清暗示，对多年不分成，或者分成比例偏低的公司，将分辨不轸恤况选拔硬步调，包括执法控股推进减抓、引申ST风险警示等。在此布景下，A股长年不分成的上市公司可能会受到执法。

海通证券首席经济学家荀玉根暗示，A股分成抓续性与发达阛阓仍存在一定差距。跟着计策加大对上市公司现款分成指令，将有助于培育阛阓恒久投资理念，增强本钱阛阓诱骗力。

潜在高股息率优质股揭秘

凭据最新计策指引，此前分成率较低的上市公司后续或将提高分成比例。数据宝筛选出潜在高股息率优质股，筛选条目如下：评级机构数在10家以上；最新鼎新市盈率在15倍以下；2022年现款分成比例在30%以下；假定2023年现款分成比例提高至30%，凭据机构一致预测的2023年每股收益计较的最新股息率在3%以上。

在剔除房地产行业以及已发布2023年度分成预案的个股后，有25股心仪条目。这内部优质股云集，包括兴业银行(601166)、中国建筑、中国中铁、隆基绿能等繁密千亿市值龙头股。

从预估股息率角度来看，中国建筑、中国铁建、兴业银行、长沙银行(601577)4股股息率均超7%。其中，兴业银行机构一致预测2023年每股收益平均值为4.04元，按照30%分成率计较则每股分成1.21元傍边。该股最新收盘价16.25元/股，预估股息率约为7.46%。