(原标题:渣打刘健恒:特朗普2.0策略下的内行经济走势与中国机遇)
21世纪经济报谈记者孔海丽 广州报谈
12月12日,渣打银行大中华区高档经济师刘健恒在“粤港澳大湾区新经济发展论坛暨21世纪科技年会”上,共享了渣打内行经济计议团队对2025年内行和中国经济的臆测,主题为“触动效应”, 议论特朗普2.0策略对内行经济的触动效应。
刘健恒暗示,2025年,内行供应链转换将不时,东谈主民币海外化将受惠于风险万般化趋势,金融业机遇可不雅,国内策略器具饱和,褂讪经济的遴荐相对丰富。
“阛阓比较见谅的是,改日特朗普2.0政府是否会推行一些顶点策略,给阛阓带来一些触动。”刘健恒暗示,特朗普政府1.0手艺的 “商业摩擦”集结在中好意思之间,2.0手艺该影响或将更广,与好意思国有显著商业顺差的经济体,齐有可能成为被加征关税的对象,包括中国、墨西哥、加拿大、韩国、印度等,可能冲击内行商业模式。
渣打银行对2025年内行经济增速臆测为3.1%,好意思国GDP增速臆测为1.8%。这些增长预期未至于太差,因为也响应了改日特朗普政府可能接纳的策略的正面影响,如好意思国可能推出相沿经济要领;其他经济体也将因关税恐吓加速推行褂讪经济策略。
刘健恒指出,除了对宏不雅经济的影响,特朗普2.0政府可能也会对阛阓带来一些触动,主要体现为利率预期的转换。
大选后,阛阓对好意思联储降息速率的预期有所改换,好意思元指数受此影响,臆测2025年好意思元仍呈现反复走强趋势。这背后有两方面相沿成分,一是,好意思元降息幅度相对小;二是,永恒利率方面,10年期好意思国国债利率可能在来岁下半年升至4.9%,重复经济永恒出路、通胀率预测、财政策略等成分影响,利率弧线陡峻化将为好意思元带来更多相沿。
关于改日特朗普加征关税的可能性,刘健恒分析暗示,也有一些宏不雅经济成分制约着策略走向。比如,中国入口价钱影响好意思国通胀,若大幅提高对华关税,可能导致好意思国通胀率大幅高潮。
欧元区也面对挑战。刘健恒暗示,欧元区主要经济体如德国、意大利在2025年可能面对零落风险和特朗普关税提高恐吓,且策略空间有限,主要依赖欧洲央行降息,财政策略受限,经济增长面对较大挑战。
比拟之下,中国策略器具丰富,如积极财政策略、法令宽松货币策略、刺激耗尽及科研等,且特朗普不会立即大幅提高关税,中国可借此契机转换商业联系,减少对好意思经济依赖。
刘健恒觉得,国内不错接纳的举措饱和,包括不时推行刺激经济要领,如刊行相称债、专项债匡助场合政府去风险去杠杆,相沿房地产消化库存,同期加大刺激内需、饱读吹住户消接力度,裁减退缩性储蓄比例等。臆测改日半年策略利率降0.3个百分点傍边,赤字率可能从3%提高到3.5%。
关于东谈主民币走势,刘健恒暗示,2025年东谈主民币贬值压力并不大,幅度与其他新兴阛阓货币肖似。
“与此同期开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口,东谈主民币海外化受惠于风险万般化趋势,投资者见谅投资和商业结算货币风险,减少对好意思元依赖,这为金融业带来机遇,同期亚洲地区策略可遴荐性多,故意于褂讪经济。”刘健恒追思说。