华源证券8月10日发布研报称，给以华明装备（002270.SZ）买入评级。评级根由主要包括：1）公司发布2025年半年报，公司2025H1杀青交易收入11.2亿元，同比增长0.04%，杀青归母净利润3.68亿元，同比增长17.2%，杀青扣非归母净利润3.61亿元开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，同比增长22.8%，功绩合适预期；2）电力建造出口进展亮眼，盈利智商稳步提高；3）数控建造增长迅猛，电力工程业务较着诽谤；4）受营收下滑影响用度率有所提高。风险指示：国内电力投资下滑，国外商场拓展不足预期，外部成分冲击风险。